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双池联动统一 DeFi 流动性，解析 Binance Labs 参投的 Perena

撰文：深潮TechFlow

之前CZ发推表达出对区块链应用的看重，引发市场一系列反响的同时也让市场对BinanceLabs的下一步动向一直保持关注。

昨日，BinanceLabs宣布投资Solana生态去中心化的稳定币协议Perena，从投资层面贯彻注重基建应用的理念。据Coindesk透露，本次Perena从种子轮融资中筹集了约300万美元。

Solana+DeFi基建应用，两个版本BUFF叠加的Perena究竟是什么？又是如何受到BinanceLabs认可的？

我们盘了盘Perena，为你带来此篇项目轻解读。

轮辐式架构，解决DeFi资金低效

从Perena的自我介绍中称，由于当前稳定币方案太多造成的流动性碎片化问题，大量独立的流动性池让资本流转效率过低，用户体验也不好。其定位是为了解决这些问题，也想做“统一流动性”的工作。

核心产品Numéraire

为了流动性整合的目标，Perena推出项目核心产品Numéraire，一个专门为稳定币设计的互换协议。通过可组合、可扩展的流动性池设计，显著降低了传统AMM中的闲置资金问题，也是Solana生态首个原生集成利息收益代币（IBTs）的稳定币互换协议。

Hub-and-Spoke——轮辐式架构

Numéraire的核心特点在于采用Hub-and-Spoke轮辐式架构。这种架构通过SeedPool（中心池）和GrowthPools（成长池）的双池设计，解决资金效率与风险控制的平衡问题。

在这个体系中，SeedPool作为核心流动性中心，由USDC、USDT、PYUSD等主流稳定币构成，并发行Perena自己的流动性代币USD*（USDStar）。USD*不仅能够获取互换费用收入，还能通过自动复利机制实现价值持续增长。

GrowthPools则通过与USD*配对的方式，为新兴稳定币提供流动性支持。这种设计要求所有交易必须通过USD*进行中转，形成了一个双跳互换机制，这可以：

• 有效隔离SeedPool风险

• 最大化协议TVL利用率

• USD*持有者可同时获取SeedPool和GrowthPools收益

所以说Perena的“统一流动性”不是将所有流动性物理上集中在一个池子，而是通过Hub-and-Spoke架构实现逻辑上的统一。

而整个Hub-and-Spoke架构围绕稳定币USD*服务，为协同架构确保USD*真正稳定运行，协议还引入了有界流动性和加权资产机制。

有界流动性机制将资金集中在适合稳定币交易特性的「0.99-1.01」的窄幅价格区间内，当价格触及边界时，系统会限制交易方向，直到价格回归合理区间。

加权资产机制采用不变量方程建立价格锚点，通过可配置的资产权重分配流动性。当资产比例偏离目标权重时，系统会自动调整兑换率产生价差，从而形成套利空间，引导市场力量将资产比例恢复至预设目标。简单来说，就是通过设定目标比例，然后利用价格调节和套利机制，让市场通过系统自己去维持平衡，不需要人工干预。

例如将种子池的构成比例定位40%USDC、40%USDT、20%PYUSD的目标权重，在增长池采用USD*与新稳定币50/50的权重。

如何参与

目前Perena还在测试阶段，已经可以通过Solana钱包进入应用。

如果你是新人用户，在没有特殊邀请码的情况下还只能体验基础的swap功能，获得700积分可以解锁PerenaPools，提供流动性。

根据规则每美元的交易量获得0.1积分，每次swap最高获得50个积分，每天可以swap10次，这里交易了10USDC兑换为9.99USD*，获得1积分。

除了通过Swap获得积分，还有每日签到、邀请奖励可以获得积分。