高盛预测美国关税上调或推高通胀并抑制经济增长

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高盛预测美国关税上调或推高通胀并抑制经济增长

2025-07-23 By:Admin

近日，高盛美国首席经济学家David Mericle发布最新经济预测，指出美国基础“对等”关税税率预计将从现有的10%上调至15%，其中铜和关键矿物的关税甚至可能高达50%。这一关税调整预计将对美国通胀水平和经济增长产生显著影响，可能加剧通胀压力，同时抑制GDP增长。

高盛根据这一新的关税假设，调整了对美国未来几年的通胀率和经济增长率的预测。具体来看，高盛将2025年核心通胀率预测从3.4%小幅下调至3.3%，但随后两年通胀预测则有所上调：2026年从2.6%升至2.7%，2027年则由2.0%上调至2.4%。Mericle指出，预计关税将在未来2至3年内累计推高核心物价约1.7个百分点，显示出关税对价格水平的持续推动作用。

在经济增长方面，关税的负面影响同样明显。高盛预计，今年美国GDP增速将因此减少约1个百分点，2026年和2027年分别下降0.4和0.3个百分点。基于这些调整，高盛已将2025年美国GDP增速预测下调至1%，显示经济增长面临较大压力。

这一关税上调背景下，铜和关键矿物的高额关税尤为引人关注。铜作为工业生产中的关键原材料，其关税上升可能导致相关产业成本显著增加，进而传导至终端消费品价格，进一步推动通胀走高。与此同时，关键矿物关税大幅提升可能影响新能源、电动汽车和高科技产业链的供应链成本，对美国制造业和绿色能源转型构成挑战。

Mericle在分析中强调，尽管短期内关税可能对通胀和增长带来负面影响，但这也是美国政府在贸易政策调整中维护国家利益、推动产业安全的一部分。未来政策走向及其对经济的长远影响，还需结合全球贸易环境和地缘政治因素综合研判。

总体来看，高盛的最新预测反映了美国关税政策调整对宏观经济的复杂影响。随着关税的上调，消费者和企业面临成本压力，通胀或将维持在较高水平，经济增速放缓风险加剧。投资者和政策制定者需要密切关注相关动向，合理应对由关税引发的市场波动和经济变化。