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Circle 在稳定币竞赛中快速发展

撰文：PrathikDesai,NameetPotnis,ThejaswiniMA

编译：Blockunicorn

尽管美国总统唐纳德·特朗普的关税政策引发市场动荡，使Circle的上市计划一度暂停，但其正以闪电般的速度推进其预期的IPO。

Circle在多个领域积极布局——支付网络、银行牌照申请、机构合作，同时正逐步逼近市场领头羊Tether。以数据为例，USDC发行方已将其与Tether的市场份额差距从50个百分点缩小至仅35个百分点。

在今天的文章中，我们将探讨：

USDC加速增长，缩小与Tether的差距

Circle的新支付网络如何取代过时的跨境系统

为何Circle和其他加密公司突然竞相申请银行牌照

传统银行如何准备对稳定币的反攻

让我们先来探讨一下，除了加密货币泡沫之外，稳定币的竞争为何如此重要。

稳定币的竞争日趋激烈。随着监管明朗化，传统金融巨头正准备采取行动，这可能会打破目前Tether和Circle占据的双寡头格局。

过去五个月，两大稳定币合计市场份额下降了4个百分点。

Fireblocks支付高级副总裁RanGoldi在接受Coindesk采访时表示：「我们将看到银行发行稳定币，因为它们符合MiCA要求。到今年底，你可能会看到50多种新稳定币。」

渣打银行的一份报告显示，到2028年底，稳定币市场规模可能飙升至惊人的2万亿美元，几乎是目前2350亿美元总供应量的十倍。

数十家银行正在私下起草稳定币计划的战略规划，预计大多数银行将在本季度末最终确定其方案。Goldi指出：「看看银行是自行开发，还是利用纽约梅隆银行等服务银行的平台，或者像Fireblocks这样的供应商，这将会很有趣。」

这一迫在眉睫的竞争威胁解释了Circle为何在多个领域如此急切的行动。随着传统金融机构准备入场，巩固市场地位的窗口正在迅速关闭。

USDC的意图和快速动作显而易见：截至4月19日，其市值攀升至超过600亿美元，较年初的440亿美元增长了170亿美元，增幅约40%。

相比之下，Tether的USDT同期市值仅增长8%。尽管Tether以近2.5倍于USDC的市值保持主导地位，但增长差距正在迅速缩小。

USDT的市场份额主导地位在过去五个月下降近10个百分点至61.85%，而Circle则上升约6个百分点。

数据显示，两种稳定币之间的偏好差距正在扩大。受监管实体和DeFi协议更青睐USDC，因为Circle的监管体系清晰透明。

其优势在欧洲最为明显。USDC获得了MiCA的许可，使其能够覆盖27个欧盟国家，覆盖总人口达4.5亿的地区。相比之下，USDT则没有。

监管机构并非Tether持续主导的唯一障碍。

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗最近表示，该交易所的新「远大目标」是取代Tether的USDT，成为全球「第一美元稳定币」。

Kraken和Crypto.com等其他交易所也在欧洲市场下架了USDT。

周二，Circle推出了一款产品，旨在降低跨境资金转移的成本和延迟。Circle支付网络(CPN)旨在利用稳定币作为桥梁，拆除全球金融老旧的基础设施。

Circle在X上发帖称：「我们不仅仅在打造稳定币，我们还在构建全球支付的现代化基础设施。」

众所周知，国际银行结算速度缓慢、成本高昂，并且受到传统系统的限制，这些系统经常在夜间和周末关闭。Circle的替代方案承诺使用全额储备的数字美元(USDC)和欧元(EURC)进行全天候即时转账。

Circle已引入20多家设计合作伙伴，其中包括dLocal、WorldRemit、BVNK、YellowCard和Coins.ph。

这一合作伙伴阵容表明，其明确聚焦于新兴市场和高流量汇款通道的机构——传统银行业在这些领域表现尤为不足。

Circle的网络举措有着简单而根本的理由——将稳定币发行商转变为大规模移动这些资产的关键金融基础设施提供者。

一位知情人士表示：「Circle正在推出一个支付网络，最初目标是汇款，但最终目标是与Mastercard和Visa竞争。」

在推出支付网络的同时，据《华尔街日报》报道，Circle正准备跨越监管难关，申请美国银行牌照或执照。

然而，Circle并非孤军奋战。特朗普家族稳定币USD1的托管机构BitGo，以及Coinbase和Paxos，也在走同样的道路。时机恰逢美国稳定币法规的不断演变，这些法规可能很快会要求稳定币发行者获得牌照。

为何现在追求银行牌照？

银行牌照将允许Circle像传统银行一样运营，可能包括接受存款和发放贷款。

但这也伴随着高昂的成本。据报道，加密公司AnchorageDigital在获得联邦牌照后花费了数百万美元以符合监管要求。

但回报可能是丰厚的——即获得美联储主账户的权限，这是Custodia等加密原生银行多年来未能实现的「圣杯」。这种权限将为Circle提供金融机构所能获得的最接近美国货币供应的渠道。

Circle的多管齐下战略表明，其准备的不仅是IPO前的定位，而是一种深层次的尝试，旨在弥合传统金融与加密领域之间的鸿沟，这是其他稳定币发行方尚未成功跨越的。

Circle的机构级支付网络、银行牌照雄心以及USDC的受监管地位，共同构筑了抵御Tether和即将进入的传统金融竞争者的前所未有的护城河。Circle在多元化领域奠定坚实基础，以构建与竞争对手的显著差异化。

值得注意的是Circle对新兴市场和汇款通道的关注。当竞争对手在成熟的西方市场争夺主导地位时，Circle也在悄然扩展，建设金融包容性仍难以企及的地区的基础设施。

其合作伙伴名单——dLocal（南美）、WorldRemit（非洲和亚洲汇款）、YellowCard（非洲）、Coins.ph（菲律宾）——宛如下一代汇款市场的路线图。

相对于Tether，MiCA的牌照优势或许是Circle最被低估的资产。通过监管合规接触4.5亿欧洲用户，无疑是一个赢家通吃的局面。

Circle的战略表明了他们理解一个基本事实——稳定币战争的胜利不仅取决于市场份额，还依赖于基础设施、监管定位和机构整合。

Circle深知自己无法在短期内超越Tether的市值，因此它正在构建一个完全不同的领域，而Tether尽管规模庞大，但凭借其现有能力却无法与之竞争。