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比特币逼近 10 万美元关口，盘点 10 大热门叙事

撰文：Haotian

比特币破$10万关口后，市场复苏Pump推动下，盘点随时可能爆发的10大热门叙事：

1. 模块化；

2. 铭文、符文；

3. 以太坊layer2；

4. Restaking；

5. 比特币layer2；

6. intentcentric；

7. 链抽象；

8. AI+；

9. zkVM；

10. PayFi；

如果给以上热门叙事排个序，你认为最先复苏的会是哪个？

1）Modularexpansion（模块化）——>点燃了DA、AltVM、共享Sequencer、去中心化Storage等商业扩展图景——>困于infra同质化严重，高FDV和市场普遍Bearish的资本泥潭；

2）Ordinalsinscription（铭文、符文）——>成了比特币上发行资产的「多样化」创新奇点——>困于资产多如牛毛，Fomo之后一地鸡毛的无「赋能」困境；

3）EthereumLayer2（以太坊layer2）——>从Plasma、Validium再到Rollup范式之争，再到Rolluplayer2标准之争（OP/ZK)、规范争论（正统性）、TPS之争、Compatible标准（type0、1、2、4）、RaaS（一键发链）——>被诟病infra>application无法给以太坊有效输血；

4）Restaking（再质押）——>掀起了链上TVLFarming积分潮，带来了AVS输出安全共识的商业模式——>困于AVS商业闭环落地慢，生态积分大战后发币透支预期；

5）BitcoinLayer2（比特币Layer2）——>承接了铭文行动的后半程，引入了EVM-Compatible链、同构绑定RGB++、ZKGeneral底层、Native跨链桥、MoveVM、BTCFi相关Stablecoin、lending等DeFi基础设施布局潮——>困于技术规范过于多样，还依赖DeFi，尚无BTCSpecific应用场景诞生；

6）intentcentric（意图为中心）——>引发了AI驱动的新交易范式讨论，引入去中心化Solver求解器网络、刺激了AMM链上做市新趋势——>碍于AIAgent执行交易还太早期，Solver网络的切片需求受限，链抽象infra也还未完备，无法转化为体验级别的「意图」；

7）chainabstraction（链抽象）——>驱动了以用户体验为目标的infra、合约标准、统一账户等「整合」趋势，为Onboard更多的用户做准备——>目前还处于市场早期，被诟病概念大于实质，需要现象级应用的破局；

8）AINarrative（AI+）——>自带web2的庞大用户和业务场景需求，和Crypto接轨产生了去中心化云算力、分布式推理、DePIN、TEE、FHE、BlindCompute、AIAgent等诸多叙事空间——>AI大模型在web2领域都尚未成熟，溢出到web3的需求体量还太小，还需要时间；

9）ZKGeneral-Purpose（zkVM）——>发挥ZK技术在同/异构链之间消息传递的Trustless特性，可以完美分割链下计算和链上验证场景，继而成为衔接链、应用、流动性的下一代统一基础设施——>困于技术过于「上游化」，需要长时间的应用场景探索和落地；

10）PayFI（RWA相关）——>试图打破链下传统业务场景和链上基础infra之间的割裂，冲破合规、MassAdoption等限制，为链上资金引入稳健的生息需求——>困于合规资质和业务场景融合非一日之功，散兵作战，短时间内难形成规模效应。